日报标题：所谓「市值蒸发」，意思是钱就这样凭空消失了？
知乎用户
我们经常听到市值蒸发了多少，多少，好像这些钱凭空就没有了，那么到底这些钱有没有存在过呢？是本来就没有存在过，还是已经生成了，然后突然就消失了？
我们也经常听到房地产市场（啊，不，股市！昨天写个房子的问题，被太多人喷了，我知道我错了，今天我用股市做例子吧），股市是个零和游戏，股市不能凭空创造财富，只能够实现财富的转移。通过股市发家致富的人，必然是从其他相关人那里吸血完成的。
既然这样，那么当股市大跌时，市值去了哪里呢？
其实，市值从哪里来，就又去了哪里，他们真的是凭空产生了，而后又凭空消失了，整个过程他们无影无踪！
我们还是举个简单粗暴地栗子！
- l 初始状态1：
公司甲发展非常不错，为了更好地发展，拟在纳斯达克上市。
此时，市场上有 A/B/C/D 四个投资者，每个人手里有 1000 元。
此时，市场上的状态是：
此时，市场中共有：
现金：ABCD 的现金=1000*4=4000 元
市值：市场上没有股票=0 元。
总财富：现金 + 市值=4000 元
- l 公司甲进行了IPO（状态 2）
每股 1 元，发行了 100 股。
此时，市场上的状态发生了变化：
注意，现在公司 A 手里有现金 100 元，公司市值来源于 ABCD 手中股票的股价总和，
此时，市场中共有：
现金：甲的现金 +ABCD 的现金=100+975*4=4000 元
市值：ABCD 各自的股票价值=25*4=100 元。
总财富：现金 + 市值=4100 元
注意，此时市场上已经凭空出现了 100 元的财富，这个财富来源于公司甲发行的股票。
市值也可以从总数上看，这里，市场上有 100 股，每股 1 元，市值 100 元。
- l 股价上涨到 10 元了，涨了（状态 3）
市场形势大好，B 发现市场行情不错，愿意出 10 元钱买股票，此时，甲公司的股票涨到了 10 元。
此时，市场中共有：
现金：甲的现金 +ABCD 的现金=100+975*4=4000 元
市值：ABCD 各自的股票价值=250*4=1000 元。
总财富：现金 + 市值=4000+1000=5000 元
此时，相对于初始状态，市场上已经凭空出现了 1000 元的财富。
所以，股票出现上涨后，会影响市值，凭空就增加了财富。
市值也可以从总数上看，这里，市场上有 100 股，每股 10 元，市值 1000 元。
- l A 把股票卖给了B（状态 4）
B 做了接盘侠，此时 A 手里没有任何股票了，B 手里有 50 股股票。
具体情况如下：
A 卖掉 25 股股票，收获 250 元现金。
此时 A 有现金：975+250=1225 元
手里有股票：25-25=0 股
B 买了 25 股股票，支付 250 元现金。
此时 B 有现金：975-250=725 元
手里有股票：25+25=50 股
此时，市场中共有：
现金：甲的现金 +ABCD 的现金=100+1225+725+975+975=4000 元
市值：ABCD 各自的股票价值=0+500+250+250=1000 元。
总财富：现金 + 市值=4000+1000=5000 元
市值也可以从总数上看，这里，市场上有 100 股，每股 10 元，市值 1000 元。
我们看到了，单纯的交易，并不会增加或者减少市值。
- l 股价上涨到 100 元了，又涨了（状态 5）
此时，事情行情更好了，A 和 C 都愿意花 100 块钱买股票了，手里有股票的人的账面财富有了较大变化，
此时，市场中共有：
现金：甲的现金 +ABCD 的现金=100+1225+725+975+975=4000 元
市值：ABCD 各自的股票价值=0+5000+2500+2500=10000 元。
总财富：现金 + 市值=4000+10000=14000 元
市值也可以从总数上看，这里，市场上有 100 股，每股 100 元，市值 10000 元。
此时，相对于初始状态，市场上已经凭空出现了 10000 元的财富。
我们假设这里是股价的顶峰，此时入场的就会赔钱，此时出场的就会赚钱。但是仍旧会保持市场中总现金没有变化，因为是零和的。
- l A 从 B 手里买了 10 股（状态 6）
A 看到市场行情大好，悔不当初卖了自己的股票，忍不住又买了 10 股，假设 B 此时正好要卖股票。
具体情况如下：
A 买了 10 股股票，支付 1000 元现金。
此时 A 有现金：1225-1000=225 元
手里有股票：0+10=10 股
B 卖掉 10 股股票，收获 1000 元现金。
此时 B 有现金：725+1000=1725 元
手里有股票：50-10=40 股
此时，市场中共有：
现金：甲的现金 +ABCD 的现金=100+225+1725+975+975=4000 元
市值：ABCD 各自的股票价值=1000+4000+2500+2500=10000 元。
总财富：现金 + 市值=4000+10000=14000 元
可以看到，交易后，股票的市值没有发生变化，但是参与交易的人的现金都有了变化。
- l C 从 B 手里买了 5 股（状态 7）
C 看到市场行情这么好，也积极参与其中，忍不住买了 5 股，假设是 B 卖了 5 股给他。
具体情况如下：
C 买了 5 股股票，支付 500 元现金。
此时 C 有现金：975-500=475 元
手里有股票：25+5=30 股
B 卖掉 5 股股票，收获 500 元现金。
此时 B 有现金：1725+500=2225 元
手里有股票：40-5=35 股
此时，市场中共有：
现金：甲的现金 +ABCD 的现金=100+225+2225+475+975=4000 元
市值：ABCD 各自的股票价值=1000+3500+3000+2500=10000 元。
总财富：现金 + 市值=4000+10000=14000 元
可以看到，交易后，股票的市值没有发生变化，但是参与交易的人的现金都有了变化。
- l 股价持续下跌，跌到 1 元了（状态 8）
此时，市场突然因为各种原因凋零了。没有人愿意买股票了，此时 C 愿意出一元钱买公司甲的股票了。（已经八个状态了，不能再多了，再多说不完了。）为了简化模型，假设市场上发生了一次交易，此时市场价格就被锁定到 1 元了。此时，将刚发生的这笔交易忽略，其实给出来是一样的。为了方便计算，将这笔交易忽略。
当前，大家手里有股票的人的账面财富有了较大变化，
此时，市场中共有：
现金：甲的现金 +ABCD 的现金=100+225+2225+475+975=4000 元
市值：ABCD 各自的股票价值=10+35+30+25=100 元。
总财富：现金 + 市值=4000+100=4100 元
从股票的总量上计算市值：100 股 *1 元 / 股=100 元。
可以看到，此时总财富只有 4100 元，相比较状态 7，此时市值缩水厉害，或者说市值蒸发了：14000-4100=9900 元。
我们可以看到，在整个过程中，市值发生变化，但是大家手里现金综合从来没有发生变化都是 4000 元，变化的数字一直是账面价值。在整个过程中，
参与者 A，低卖高买，最后财富缩水最厉害。
参与者 B，低买高卖，财富增值很多；
参与者 C，虽然仅仅参与了购买，但是还是被套牢了，当前财富也有缩水；
参与者 D，没有参加交易，财富虽然起起伏伏，但是当股票回到原点时，他的财富维持不变。
如果股票价格持续下跌，例如公司甲破产退市只有零资产了，此时大家的现金综合还是 4000 元，市值为零。但是每个人手里的钱就完全不一样了。
如果公司甲不参与股票交易，ABCD 的现金总和始终是 3900 元。
说明：
1.股票市场本身是负和的，因为要缴纳手续费等，为了简便说明，这里假设是零和的，不需要缴纳任何费用。
2.这里没有考虑增发等情况。
感谢 @王二狗 的提示。没有交易，股市价格是不会发生变化的，稍微修改了下。