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「欺诈发行退市第一股」欣泰电器,为什么要起诉证监会?

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相关链接:欣泰电气起诉证监会

FU Wang,I want to be a part of justice being done.

关于为何起诉,有两方面意义:

1、从程序法上,行政机关处罚一个被处罚对象,被处罚的公司或者个人不服自然有权起诉行政机关,就象车辆违章被警察处罚也可以起诉,证监会作为行政机关也不例外。也就是说,行政权的行使,要受到司法权的监督。只有这样,才能督促行政机关依法行政。这种诉讼中,要要由行政机关举证。

一般来说,受到处罚的上市公司不少,但大部分不愿意与证监会翻脸,毕竟还要在这个市场混下去,因此闹至法庭的并不多(基于中国国情)。不过,这次退市处罚较重比较罕见,而且欣泰也没有恢复上市的可能性,因此,起诉也是最后一搏。但如果处罚证据确凿,翻盘可能性极小。

2、从实体法上,对于虚假陈述案件,根据司法解释,处罚之后民事索赔才能立案,而且有两年诉讼时效限制。欣泰案必定会带来大量的投资者索赔。因此,在许多证券侵权案件中,侵权人会采用拖延策略,不是通过行政诉讼拖,就是通过民事案件管辖权异议拖。起诉证监会,会使得行政处罚存在撤销的不确定性,导致民事诉讼难以即时判决。拖有一个好处,因为此类诉讼大多会存在搭便车问题,许多被侵权的投资者会等着别人先去诉讼,等结果出来再行动(处罚之日 起两年内均可起诉),避免诉讼费用和成本的不确定性。有一句话说的好,时间是最好的解药。这类案件的诉讼实务中,时间往往会让投资者慢慢淡忘伤痛,拖到后面,许多人都忘记去起诉了,甚至不记得自己是否符合起诉条件了(要调取多年前的交易记录、要看判决认定的虚假陈述实施日、揭露日等,都比较繁琐)。起诉的人越少,侵权人赔偿的金额就越少,对侵权人有利。


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